川普準備重返白宮的政策及其對金融市場的影響

7月18日（美國時間），川普接受了共和黨的總統提名。目前，他在大多數全國民調中領先，並在關鍵州佔有優勢。

重返白宮的寬廣大門

六月底在第一次總統辯論中發生了一個重大震驚。現任總統喬·拜登（81歲）在辯論中的多次失誤引起了對他的體力和精神狀況的擔憂。民主黨內越來越多的有聲望人物呼籲拜登退選，讓位給另一位候選人。就在拜登陷入困境之際，川普得到了機會。

7月13日，在賓夕法尼亞州的川普競選活動中發生了一個更大的震驚，前總統幸運地避開了一個刺客的子彈。川普舉起沾滿鮮血的拳頭，秘密服務局的特工努力保護他的畫面成為歷史性的一幕，出現在各大媒體上。

國內政策

限制聯邦儲備局的獨立性

4月底，川普的一些非正式政策顧問向《華爾街日報》透露了一個震驚的草案，旨在嚴重限制聯邦儲備局（Fed）的獨立性。然而，川普的競選活動否認了該草案。

在2月與福克斯新聞的對話中，川普表示他不會重新任命鮑威爾。6月底在接受彭博新聞社採訪時，他表示會讓鮑威爾完成他的任期（預計到2026年5月）。

貨幣政策

川普對貨幣政策也有計劃，至少在短期內。他警告聯邦儲備局應避免在11月選舉前降息，因為這將間接促進經濟和拜登的選情。

華爾街預期聯邦儲備局今年會降息兩次，其中一次是在選舉前。川普強調：“聯邦儲備局知道他們不應在投票前放鬆貨幣政策。”

能源價格和預算赤字

關於通脹問題，川普表示他將通過允許美國開採更多石油和天然氣來降低價格。他告訴彭博新聞社：“我們擁有比其他任何國家更多的黑金。”

川普希望延長2017年實施的減稅政策。國會預算辦公室估計，延長減稅將導致聯邦預算在10年內短缺超過4萬億美元。此外，川普計劃進一步減少企業稅。在利率仍然處於高位的背景下，川普的減稅計劃可能會加劇美國的債務負擔。

移民政策和加密貨幣

關於移民政策，川普認為對移民的嚴格限制是提高美國工資和就業的關鍵。他將移民控制政策描述為“最重要的因素”，幫助新政府重塑經濟，特別是對他希望贏得信任的少數族裔群體帶來好處。

另一個值得注意的點是，川普對加密貨幣行業的同情日益增強，這與他的第一任期相反。他現在認為比特幣和其他加密貨幣應該在美國開採。

國際政策

如果重新當選，川普表示他將對所有從中國進口的商品徵收60%的關稅，對其他國家的所有商品徵收10%的關稅。川普讚揚前總統威廉·麥金利，認為在麥金利任期內，他通過關稅獲得了足夠的收入，以避免徵收聯邦所得稅，但從未得到承認。

川普選擇參議員J. D. Vance為他的副總統候選人，這表明新政府將保持對中國的強硬立場。7月15日，“副總統”Vance告訴路透社，中國是美國“最大的威脅”。

潛在影響

通脹

川普計劃通過增加原油供應來降溫價格。增加美國“黑金”產量確實可能降低全球燃料價格。然而，增加石油開採未必有助於美國仍在進行的抗擊通脹的戰鬥。川普的關稅政策將推動通脹上升，使中等收入家庭的平均年度成本增加1,700美元。

美元、股票和債券

美元可能走強，因為聯邦儲備局需要再次提高利率以控制通脹，或者由於川普升級貿易戰。延長減稅計劃也將膨脹預算赤字，推動美元上升。通脹升溫、利率上升和美元走強將對股票價格造成壓力。然而，由於AI熱潮可能會掩蓋宏觀經濟問題，美國股市可能仍然表現良好。

投資者可能會因為對預算赤字的擔憂而拋售長期國債。在川普的第二個任期內，預計華盛頓將在10年內額外借款約4,000億至5,000億美元。川普的勝利可能會推動加密貨幣市場，因為對數字資產的監管環境可能會變得更加有利。

中國經濟的挑戰

川普對中國商品徵收60%關稅的計劃對世界第二大經濟體的增長速度構成重大風險。美國是中國最大的貿易伙伴之一。一些專家呼籲北京注入更多刺激措施，以實現年度5%的增長目標。