GPU 機房真的供不應求嗎？越南與台灣的實地查證

網路上有一種說法：純 CPU 機房沒前途、空租；GPU 機房有前途、大滿租、供不應求。FTT 家澤越南國際地產把這個說法拿去對照 35 份公開資料，逐條查證。結論是：方向對，但只對一半。兩地真正稀缺的都不是機房空間，而是「電」。

越南：胡志明市營運中的機房容量約 33MW、分散在 14 座設施，可出租機房的空置率 34.8%，亞太平均只有 10.3%（Cushman & Wakefield 2026 上半年報告）。FPT 與 GreenNode 的 H100 都是隨用隨付、現貨可租（每小時約 2.34 到 2.54 美元），查無「租不到」或「排隊」的報導。所以「GPU 機房滿租」在越南目前不成立。

越南卡住的是電：電力公司 EVN 要求新業者自建 110kV 變電站，據報導一座約 800 萬到 1,200 萬美元；機房該用工業電價還是商業電價，2026 年仍在爭議，業者稱改用商業電價後電費漲逾五成。建置成本方面，胡志明市與河內每 MW 約 570 萬到 870 萬美元，其中電力系統占 26%、土地只占 5%。

台灣：台電 2024 年起不再核准桃園以北 5MW 以上的新資料中心用電。到 2025 年 11 月，AI 資料中心用電申請 79 案、4,758MW，核准 40 案、3,033MW，但核准容量逾七成因半年內未動工而失效。台北機房空置率不到 3%，台灣大哥大桃園龜山 25MW 機房預售就 100% 完售。所以「GPU 機房滿租」在台灣成立，但「CPU 機房空租」兩地都沒有數據可以證明。

個體戶自建出租：以 4 張 RTX5090 的中性情境（租出率 50%）估算，約 33 到 38 個月回本；8 張 H100 中性情境約 71 到 75 個月。只有租出率長期維持七到八成以上，才可能在 1 到 2 年內回本，而這接近或超過 GPU 的換代週期，不建議當成投資。

對房東的意思：AI 浪潮裡能參與的那一段，是「拉得到電、接得到光纖的工業地與廠房」。越南機房用地的租金，報導指出比一般工業地高 30% 到 50%。想知道一塊地能不能做 AI 機房，先問三件事：電拿得到多少 MW、離變電站多遠、有沒有雙路光纖。FTT 家澤越南國際地產在胡志明市新富中工業區、西貢高科技園區、前平陽一帶，協助評估工業地與廠房的供電條件。

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